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价格下调对成交有何促进作用？二手房市场成交看不到明显的提升。而且必须强调，二手房价格的下跌，并不是一夕之间突然出现，包括30%的个案，跌幅也是去年下半年以来累积的结果。由此，对那些宣称“暴跌”“断崖式下跌”的言论，要特别警惕。新房方面，如你所知，热点城市新房普遍限价，所以新房价格涨幅在强力抑制下保持了稳定。即便如此，很多城市的新房也卖得不好，有些城市的限价项目，比如北京的限竞房，开发商的实际销售价格，低于当地政府部门批准的备案价格，去化率仍然不高。

无论是体量或是金额，这两笔交易和过去数年融创的凶狠进击都不可同日而语。今年上半年，它拿地也开始冷静了，孙宏斌在2019年年中业绩会上说，从4月以后，融创就基本不拿地了。孙宏斌还说，“下半年基本没有指标，除非是特别好的地，拿地基本是停止的”。

此外，正荣地产近两年的资金流问题也不容忽视。《每日财报》注意到，截至2018年，正荣地产的净资产负债率从2017年的183.2%降至2018年的74%，尽管已处于行业平均负债水平之下，但经营性现金流已连续两年为负，2016年为-26.64亿元，2017年为-42.39亿元。

报告指出，虽然2018年我国经济运行稳中有变、变中有忧，但近期召开的纪念改革开放四十周年大会和中央经济工作会议都释放出非常积极的政策信号。2019年的宏观政策基本定调，着眼于稳定总需求的财政与货币政策将更加宽松，应对中美贸易摩擦等复杂国际问题将温和且更具弹性。如果上述政策措施能够顺利落实，宏观经济与金融市场有望从二季度开始逐步回温，全年经济有望走出低迷，实现平稳增长。

■金刚线切割技术对传统的砂浆切割的替代将促进硅片降本增能。相比传统的砂浆，金刚线切割技术具有细、韧、锋等三个特点。金刚线切割技术的应用将会减小切割损耗和提升硅棒/硅锭的单位出片量。一方面从降本幅度上看，金刚线切割技术收益最大的单晶硅成本下降了24.55%。即使是多晶硅，其成本也在原有的基础上减少了18.97%。另一方面，由于单晶硅原本成本就是多晶硅的大约3倍，因此成本下降的程度也更加明显。

在税收方面，更多税收优惠政策有望落地。过去几年企业增值税收入加速增长，因此有空间也有必要适度减轻企业的增值税负担。预计政府可能很快出台政策，将增值税从三档合并为两档，同时企业所得税有望下调2个点以上。这些减税措施必将有效刺激企业生产和投资的积极性。个人所得税继2018年10月综合征税起征点提至5000元和扩大低档税率范围率先实施后，2019年新增的6项专项附加扣除也将正式实施，这将进一步扩大减税规模。预计仅提升个税起征点一项措施就可使全年个税减少3200亿元。预计2019年不会推进房产税立法；各地会针对房地产市场变化推出一些灵活措施，化解房地产市场的潜在风险，但并不会大幅刺激房地产、特别是一线城市的房地产市场。