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重申CPI与PPI的关系——MLF下调5BP给出了最好的解释。从逻辑上看，CPI高于3%意味着通胀风险，会导致货币政策的收缩预期扩散，直接影响分母端无风险利率，进一步影响分子端盈利，从而带动收益率下行；PPI低于0%意味着一定程度的通缩风险，货币政策的扩张预期扩散，对市场的影响逻辑与CPI相反。因此，当前市场收益率的判断取决于通胀还是通缩的判断，而这个MLF给出了定论，5BP的下调意味着供给侧因素对于全局性的影响可控。CPI可能会超出市场预期，但是超预期的CPI是基本定价的因素。

6．五维亮点责任编辑：王帅来源：一合财经作者：进击的金牛近日来，站在A股上市的关键时间点上的浙商银行（601916.SH，02016.HK）正面临着诸多窘境。此前，上海联合产权交易所披露公告称，浙商银行第二大股东——安邦系重要成员旅行者集团合计转让所持全部浙商银行股权。

机身底部配有扬声器、三脚架接口和电池仓，还能看到TITANIUM的标识，配备的NP-W126S锂离子电池，实际续航约有400张，如果用USB-C充电的话，续航可以更长。富士X-Pro3还沿用FUJIFILMX卡口，卡口右下角保留了对焦模式切换拨杆。总的来说，这是一款复古的外表、高性能的心，复古的操作是本质，真正实现完成拍摄的是强大的核心，其他的WI-FI/蓝牙无线传输等现代数码相机的功能都具备，可以说该有的都会配齐。

根据招股书，截至2019年6月30日，浙商银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.52%、9.89%、13.32%，满足银保监会的要求。但是在A股34家上市银行中，浙商银行8.52%的一级资本充足率排名处在下游。盈利能力方面，据2019年半年报显示，浙商银行实现营业收入225.74亿元，同比增长21.39%；实现归母净利润75.28亿元，同比增长16.07%。但这份亮眼的成绩背后也暗藏隐忧。

随着银行卡业务的加速创新，国内又诞生了“招行一卡通”这样的明星级产品，进而在1996年中国银行建成第一代网银系统，实现客户足不出户就能办理银行业务的“双随服务”（随时随地），中国银行业正式进入网络金融时代。银行在提升客户服务能力的同时，也启动了支付网络化进程，进一步加速网络金融的发展速度。

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